Strategisch richtig in Sachwerte investieren

Entgegen der weit verbreiteten Meinung vieler Anleger wird der langfristige Erfolg einer Kapitalanlage (außerhalb des Trading-Bereichs) eher in geringem Maße von der Auswahl der "richtigen" Einzeltitel oder vom Timing beeinflusst, sondern zu rund 80 Prozent von der strategischen Vermögensaufteilung. Der Grund hierfür besteht in der Ausnutzung der unterschiedlichen Korrelation (= Maß des Gleichlaufs der Renditen) verschiedener Vermögenswerte zueinander.

Da nach unserer Erfahrung die meisten Anleger in Deutschland zu stark Papierwerten und zu wenig in Sachwerten investiert sind, decken wir mit unseren Investments vorwiegend den Sachwertbereich ab, da gerade dieser in den kommenden Inflations- und Krisenjahren von entscheidender Bedeutung zur Sicherung des Vermögens sein dürfte. Wie man seit Ausbruch der Finanzkrise 2007 (siehe z. B. Lehman-Pleite) und durch die sich seit dem Jahr 2010 zuspitzende Europroblematik (siehe Griechenland, Irland, etc.) feststellen musste, ist unser Finanzsystem nicht so stabil, wie es bisher den Anschein gehabt haben mag. Die Geschichte lehrt uns darüber hinaus, dass eine fraglos wünschenswerte Stabilität in rein papiergeldbasierten Währungssystemen nicht üblich ist, wie folgende Grafik verdeutlicht:

Die vergessenen Staatspleiten (PDF-Datei)

Unser Finanzsystem ist durch die weltweite Überschuldung vieler Volkswirtschaften ins Wanken geraten. Um das System vorübergehend zu stabilisieren, fluten die Notenbanken die Märkte mit immer größeren Geld- und Kreditmengen. Anbei sehen Sie beispielhaft die Geldmengenentwicklung in den USA, welche besonders in den letzten Jahren überproportional zunimmt:

Darstellung der US-Geldmengenentwicklung (PDF-Datei)

Wie immer in der Geschichte werden allerdings durch diesen Inflationsprozess mit hoher Wahrscheinlichkeit Papierwerte (Geld, Anleihen, Zertifikate, etc.) künftig drastisch entwertet werden, da diese keinen realen Wert aufweisen. Wie zahlreiche historische Beispiele belegen, können solche Entwicklungen tendenziell nicht mehr aufgehalten bzw. umgekehrt werden, da ein Entzug der Geldmenge aus der Wirtschaft eine schwere Rezession bzw. Depression (als Bereinigungsprozess wirtschaftlicher Fehlentwicklungen) auslösen würde – und dies wäre politisch wohl kaum mehrheitsfähig.

Die überwiegende Anlage in Papierwerte stellt somit ein Risiko für Ihr Vermögen dar! Sachwerte, die strukturell knapp sind, bleiben dagegen unberührt vom Papierwertverfall und bieten sogar attraktive Renditechancen.

Ausgewählte Rohstoffe sind ideale Sachwertanlagen

Um sich und sein Vermögen sinnvoll schützen zu können, bedarf es einer Anlageform, die mehrere Kriterien erfüllen muss: Das Anlageobjekt muss knapp sein, darf nicht beliebig vermehrt werden können, sollte über eine lange Anlagetradition verfügen, auch in kleineren Einheiten Investitionsmöglichkeiten bieten (Vermeidung von Klumpenrisiken) sowie idealerweise unterbewertet und außerdem tatsächlich physisch verfügbar bzw. hinterlegt sein. Die Anlageklasse Rohstoffe ist mit ihren zahlreichen Investitionsmöglichkeiten derzeit wahrscheinlich die einzige, die diese Voraussetzungen erfüllen kann.

Trotz des in den letzten Jahren ansteigenden, positiven Medienechos haben jedoch auch heute noch die wenigsten Marktteilnehmer die Vorzüge dieser Anlageklasse für sich entdeckt. So sind z. B. weltweit gegenwärtig nur etwa zwei Prozent des Vermögens darin investiert. Dies ist vergleichsweise gering, denn im Jahr 1980, in welchem der Hochpunkt des letzten Rohstoff-Bullenmarktes lag, betrug die Investitionsquote über 30 Prozent!

Investierte man z. B. ab dem Jahr 2001 in Gold, konnte eine Durchschnittsrendite von knapp 15 Prozent p. a. in Euro erzielt werden! In der gleichen Zeit traten Anleger mit Standardaktien (aber auch Immobilien) auf der Stelle bzw. mussten sogar Verluste erleiden, weswegen das letzte Jahrzehnt von vielen Investoren bereits als "das verlorene Jahrzehnt" bezeichnet wird:

Vergleich Rohstoffinvestments zu Anlagen in Standardaktien (PDF-Datei)

Selbstverständlich kommt es bei einer Investition in Rohstoffe darauf an, die hierfür am besten geeigneten auszuwählen. Wir empfehlen daher als Depotbaustein vor allem Anlagen in Edelmetalle, Investmentfonds, die (in unterschiedlich starker Ausprägung) in Rohstoff- und Edelmetallaktien investieren, sowie Edelhölzer.

Gute Gründe für ein Investment in Rohstoffe

Es gibt mehrere Gründe, die ein Investment in diesem Segment sinnvoll erscheinen lassen, wobei wir im Folgenden die wichtigsten kurz zusammenfassen wollen. Erstens erwiesen sich Rohstoffe im historischen Kontext stets als wirksames Mittel zum Kaufkrafterhalt in Wirtschaftskrisen (so auch in der Weltwirtschaftskrise in den dreißiger Jahren). Die folgende Grafik zeigt das Verhältnis von Standardaktien zu Rohstoffen (Quotient). Es ist festzustellen, dass das Ratio in wirtschaftlichen Kontraktionsphasen stets fiel, Rohstoffe sich also deutlich besser entwickelten als Standardaktien:

Rohstoffe als Versicherung gegen Wirtschaftskrisen (PDF-Datei)

Zweitens korrelieren sämtliche Rohstoffe stark positiv zu Inflation. Hierdurch eignen sie sich langfristig hervorragend zum Schutz gegen Kaufkraftverlust. Aufgrund des Gleichlaufs zum Konsumentenpreisindex können Rohstoff-Investments gewissermaßen als "Inflations-Hedge-Instrument" betrachtet werden, wie folgende Studie der Yale-University zeigt:

Rohstoffe korrelieren positiv zu Inflation (PDF-Datei)

Drittens steigt durch die Hinzunahme von Rohstoffen ins Portfolio dessen Effizienz (d. h. höhere Rendite bei gleichem Risiko bzw. gleiche Rendite bei reduziertem Risiko):

Erhöhung der Portfolioeffizienz mit Rohstoffen (PDF-Datei)

Dies zeigt sich in der Praxis durch die negative Korrelation zu Aktien und Anleihen, was entscheidend zur Erhöhung der Portfoliodiversifikation beiträgt:

Gegenläufige Korrelation von Gold im Vergleich zu Standardaktien (PDF-Datei)

Die Anlageklasse "Rohstoffe" – hierbei insbesondere jedoch bestimmte Segmente, auf die wir uns spezialisiert haben – dürfte(n) aufgrund dieser Eigenschaften auch in den nächsten Jahren zu den Gewinnern zählen und gehören somit in jedes Portfolio. Diversifizieren Sie also Ihr Vermögen sinnvoll mit ausgewählten Rohstoffinvestments und nutzen Sie deren über Jahrhunderte bewiesene Wertbeständigkeit.

Wir helfen Ihnen bei der Auswahl der richtigen Sachwerte! Wenn Sie an näheren Informationen interessiert sind, stehen wir Ihnen hierfür im persönlichen Gespräch gerne zur Verfügung.